在收益率上曾被投连险逼向一隅的万能险，如今借着2008年一季度以来股市的连续下挫，以其“保底收益 超额收益分成”的特点再度受宠，成为布局2008理财规划的理想选择。

　　
　　 万能险的兴起，反映客户在震荡市中对保底收益需求的高涨，同时它又能克服通货膨胀带来的资金缩水风险。“资本市场越震荡，万能险的平滑功能就越显重要。”

“这次资本市场的波动，给投资者一个最大的教训就是，不要把所有的资产都投放到最时髦、受追捧的理财篮子中去，大家一定要有一个‘组合’的投资理念，构筑一个‘三角形’式的理财架构。

 这样的理念同样受用于保险投资上，杨智呈的观点是，在理财篮子里，不能缺了保险这块安排，因为它是从常年投资的基础上确保长治久安的一个理财品种。但也不能把所有的资产投资在一个保险品种里，在整个保险理财篮子里，可以配置一些传统型保障型的，也同时可以配置一些有保底收益的、平滑功能的险种，以起到保障全面、分散风险的作用。

　　
　　 他说，不论是买什么样的保险产品，保障型产品也好，万能险也好，投连险也好，都不可盲目跟风购买，不要市场上现在热销什么产品，你就去买什么产品。买保险不是根据市场情况而买，而是按照自己对应的需求（实际风险能力和资产状况）来投保。


　　
　　 在近期投连险收益纷纷缩水之时，万能险的结算利率不降反升。目前各家公司的万能险结算利率普遍显著高于一年期存款利率，并略高于三年期存款利率，有些公司在此基础上还调高万能险的结算利率来间接提升吸引力。

　　
　　 在最近一段时间内，万能险保单结算利率已由不足4％快速攀升到5％甚至6％以上,造成万能险结算利率不断上升的原因主要来自银行存款利率上升和同行之间的竞争，“只有比银行存款利率高，这类产品才有足够大的吸引力，同时由于行业之间的竞争也使得结算利率相应抬高。”

　　
　　 在近期新推的万能险产品中，注入了“双重结算”的概念。双重结算包括月度结算和终了结算。月度结算利息对应国债、金融债等稳健投资渠道，利息反映市场利率走势，可帮助客户克服通货膨胀带来的资金缩水风险；终了结算利息对应股票、基金等积极的投资渠道，体现浮盈，帮助客户及时分享资本市场的收益。

　　
　　 在双重结算机制下，保险公司会根据市场情况对稳健类渠道与权益类渠道的投入资金量予以调整，实现“进可攻、退可守”的投资策略，在降低投资风险的基础上获取理想收益。

 根据《万能保险精算规定》，保险公司必须为万能险设立平滑准备金，用于平滑不同结算期的结算利率，平滑准备金不得为负，并且只能来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。“一般是在投资收益较高的时候，将扣除结算利息之外的多余收益作为平滑准备金，在投资收益下降的时候，动用平滑准备金来提高结算利率。平滑准备金能起到平滑风险，稳定产品收益率的效果。”